您好、欢迎来到银河网-银河网站的泡泡语录网!这是一个给心灵补充给养及分享经典作品的平台站点!
您现在的位置: 主页 > 随笔文献 > > 正文

贸易保理在中国:发作就在当下!(上篇)

发布:银河网站_银河游戏娱乐-泡泡语录网 来源:泡泡语录网 作者:银河平台小编 时间:2019-05-28 12:21

商业保理:国内增速最快的金融子板块

在《供应链金融专题报告:寻找跨界的金光》中指出,我们在供应链金融众多业务载体中最看好融资租赁和保理。保理,特别是商业保理是近几年发展最为迅猛的非银金融行业子版块,其高达10倍的杠杆倍数、丰富的融资渠道以及国家政策的大力支持都使得其成为撬动供应链金融蓝海的最佳工具之一。

往全球保理:过往20年复合增速11%

保理起源于14世纪英国的纺织工业,19世纪下半叶逐渐兴盛的国际贸易推动保理业务出现快速发展,并在美国首次出现了现代意义的保理。现代意义的保理是指通过为应收账款的债权方提供包括债务管理、催收、债权转让融资、资信评估和信用担保等一系列服务来换取利息收入、手续费、佣金等收入的金融业务。

伴随现代国际贸易和市场经济的蓬勃发展,信用交易(赊销赊购)在全球范围内迅速普及,应收账款成为传统产业部门的重要资产,也成为其现金周转的重要障碍之一,如何加速应收账款周转从而加速现金周转成为全球企业管理的重要课题。在此背景下,专门针对应收账款提供一系列金融服务的保理业务取得了长足的发展,根据据FCI(FactorsChainInternational,国际保理商联合会)的统计数据,截止2014年全球保理业务量达2.3万亿欧元,过去20年的年均复合增速为11%。

目前,最主要的保理业务为债权转让融资服务,即融资性保理。融资性保理具体的业务流程是:卖方(应收账款债权方)出于加速现金回笼目的而希望提前变现因赊销产生的应收账款发起业务,将自身持有的应收账款债权以一定的折扣比例转让给保理机构。保理机构获得应收账款债权后持有到期获得买方(应收账款债务方)的全额偿付。

保理业务的本质是短期(大部分应收账款账期都在1年以内)的贴现贷款,其获得的应收账款价差收入本质是一种利息收入。

商业保理与银行保理:系出同门,各有所长

保理的分类较多:按照有无追索权分为有追索权保理和无追索权保理;按照是否通知应收账款债务方债权转让分为明保理和暗保理;按照保理机构的性质不同可以划分为商业保理与银行保理。。从事保理业务的机构为非银行(或银行控股的子公司)保理机构的为商业保理,其实际控制人为一般工商企业;开展保理业务的机构为商业银行或其控股子公司的为银行保理。商业保理是我们本篇报告深入分析的新兴业态。

商业保理与银行保理虽然系出同门,但是各有所长。银行作为社会最重要的融资中介,在资金体量和融资渠道上拥有无可比拟的优势,但是商业保理有其独特的竞争优势。我们认为相比银行保理,商业保理在业务优先级、风控模式和对产业链的认知三个维度上具有比较优势,相关企业如能进行合理而有力的投入极有可能打开广阔的市场空间:

1.

业务优先级:

基础存贷业务的高优先级决定银行的业务扩展存在边界。以保理为代表的供应链金融对于银行而言只是新兴补充业务,其有限的人力、物力和财力不会重点对此倾斜。而商业保理则将其视为核心业务,全力倾注以求得生存发展

2.

风控模式:

银行保理看卖方信用、商业保理盯买方信用。银行基于传统的征信系统与抵押担保进行风控审查必然导致其更多看应收账款持有人的信用状况,导致其交易对手多为大中企业。而商业保理则紧盯买方信用,即最终付款人的偿付能力,而不太关心应收账款的持有人是谁

3.

对产业链的认知:

缺乏专业认知限制银行业务扩展。银行由于缺乏对相关产业链的认知与了解,对垂直领域的供应链金融时常难以有效扩展,而商业保理具备的丰富产业链认知与资源正好与其形成互补。因此银行更愿意于产业链核心企业开展商业保理的合作而非竞争。

相比成熟市场,银河网,商业保理在中国更具发展空间

保理起源于欧洲,欧洲也是目前全球保理业发展最为成熟、业务体量最大的区域市场。根据FCI提供的统计数据,2014年全球保理业务量排名前十的国家中有7个都是欧洲国家。

欧洲市场:银行保理垄断市场

2014年整个欧洲市场保理业务量达1.5万亿欧元,同比增长8%,在全球各大洲际市场中排名第一。据银行保理在欧洲市场具有高度垄断地位,根据FCI的统计数据,2014年欧洲保理业务量的90%均是由商业银行或其控股子公司承做。

银行保理为何在欧洲市场具有高度垄断地位?

我们认为主要原因有三个:

1.

融资结构偏重间接融资,商业银行占据金融市场主导地位。

现代商业银行起源于欧洲,经过数百年的发展已经在欧洲金融市场建立起了稳固的主导地位。根据国际货币基金组织和世界银行的统计数据,止截止2011年,欧洲银行对非金融企业占贷款占GDP的比重为40%,而同期美国银行对非金融企业贷款占GDP的比重仅为为18%,欧洲的融资结构显著偏向于间接融资。此外,根据英国《银行家》杂志公布的2015年全球银行排名(按照一级资本数额),前20名中有8家都为欧洲银行也从侧面反映出欧洲银行的强势地位

2.

市场化充分,竞争成就“全能银行”。

欧洲商业银行绝大部分为民营银行,市场化程度非常高,竞争较为充分。20世纪70年代到80年代以英、法、德等为代表的欧洲发达国家相继完成利率市场化和混业经营改革,倒逼商业银行提高风险偏好,成为“全能银行”,相较传统存贷业务收益率与风险都更高的保理业务也自然成为了各大银行争相投入的领域

3.

征信体系相对完善,银行风控较为成熟。

分享到QQ微博分享到新浪微博
精品图片素材推荐
银河智慧|网站地图
2018-2020 Powered by银河网站_银河游戏娱乐-泡泡语录网 版权所有 备案号:吉ICP备09006853号-11